Por Fernando Romero |
El primer año de gestión de Rodrigo Paz muestra avances en la estabilización financiera, pero resultados todavía desfavorables en la economía real. El Gobierno recibió un país con escasez de dólares, déficit fiscal, inflación elevada y dificultades de abastecimiento de combustibles. Entre los principales avances, las Reservas Internacionales Netas (RIN) aumentaron de aproximadamente $us. 2.514 millones a $us. 4.068 millones, aunque solamente $us. 855 millones corresponden a divisas. Asimismo, la balanza comercial pasó de un déficit de $us. 524,48 millones a un superávit de $us. 2.236,50 millones entre enero y septiembre. El riesgo país disminuyó de 955 a 504 puntos básicos y mejoraron las calificaciones soberanas. Sin embargo, el tipo de cambio oficial subió de Bs. 6,96 a Bs. 11,81 y el diésel pasó de Bs. 3,72 a Bs. 17,95 por litro. La inflación interanual bajó de 22,23% en octubre de 2025 a 7,08% en octubre de 2026, pero los precios acumulados no regresaron a sus niveles anteriores. El principal problema continúa siendo la contracción económica: el PIB cayó 3,27% durante el primer semestre de 2026 y 5,94% interanual en el segundo trimestre. En consecuencia, la estabilización de algunos indicadores financieros todavía no se traduce en recuperación productiva, mejores ingresos ni mayor bienestar para las familias.
De cara al segundo año, el principal desafío del Gobierno será estabilizar las finanzas públicas y recuperar el crecimiento sin profundizar la recesión ni deteriorar el poder adquisitivo de la población. El PGE 2027 proyecta una contracción del PIB de 1,5%, inflación de 10,7% y déficit fiscal de 6,7% del PIB, reflejando un escenario económico todavía complejo. También preocupa el incremento de la deuda pública: la deuda externa alcanzó $us. 14.177 millones a septiembre de 2026 y la interna aumentó 5% entre diciembre de 2025 y julio de 2026. En el ámbito político e institucional, varias promesas electorales continúan pendientes: el 50/50 todavía no representa una redistribución efectiva de recursos y el modelo de capitalismo para todos no se ha implementado integralmente. Además, el acuerdo con el FMI por aproximadamente $us. 1.900 millones contradice el compromiso electoral de no recurrir a este organismo. La aprobación ciudadana también se deterioró, pasando de 65% en noviembre de 2025 a 25% en octubre de 2026, según una última encuesta nacional, cuya cobertura geográfica es limitada. Para revertir esta situación, se recomienda un ajuste fiscal ordenado, fortalecer las reservas líquidas, transparentar la deuda, reformar YPFB y generar condiciones para atraer inversión privada. Asimismo, será fundamental convertir las promesas electorales en leyes, presupuestos y resultados verificables. En definitiva, el éxito del segundo año dependerá de transformar la estabilización financiera en producción, empleo, inversión y una recuperación efectiva de la economía de los hogares.
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